郑糖年线暂时难以有效逾越

3月18日国内期糖震荡走高，午后有所回落，最终小幅收高。其中郑糖指数开盘5094，最高5155，最低5093，收盘5139，上涨39点，成交70.08万手，持仓82.42万手，增仓2.92万手，收出一根带上影线的小阳线。MACD零度线上强势区收口形成死叉向下发散，绿柱出现递减。KDJ低位区域收口发生金叉，开始向上发散。收于中短期均线之上，上方受到年线压制。

柳盘震荡走高，其中柳盘19053合约开盘5140，最高5177，最低5140，收盘5162，上涨39元，成交9.65万手，持仓31.98万手。柳盘19093合约上涨31元，以5183元报收。

国内白糖现货价格稳定为主：广西：南宁中间商站台暂无报价；厂仓报价5330元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价5180-5280元/吨，上调10元/吨，成交不错。柳州中间商站台报价5230-5250元/吨；厂仓报价5210-5250元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5210-5250元/吨，报价不变，成交不错。来宾中间商厂仓报价5230元/吨，报价不变，成交一般。钦州中间商厂仓暂无报价。贵港中间商厂仓报价5320元/吨，报价不变，成交一般。

云南：中间商昆明报价4930-5120元/吨，大理报4990-5020元/吨，祥云报价4930-5070元/吨，报价不变，成交一般。集团昆明报价5040-5060元/吨，大理报价4990-5010元/吨，报价不变，成交一般。广东：湛江中间商报价5150-5180元/吨，报价不变，成交一般。新疆：乌鲁木齐：中间商报价5250-5300元/吨，报价不变，成交一般。

综合来看：受外盘走高和股市上涨提振，今天国内期糖震荡走高。国内白糖现货价格被动跟涨，也出现了小幅上调，市场人气有所汇聚，但传统销售淡季并没有结束，各种不确定因素继续困扰市场，对于今天的上涨不宜抱过高期望，郑糖年线位置的压力依然没有消除。

盘整半年多的低位箱体虽然众说纷纭，但既然能维持如此长的时间，其箱顶5200的阻力已经成为重压，短期脱离低位箱体束缚的条件尚不具备。单纯从K线图形来看，5200不但是低位长期箱顶，而且是头肩顶的右肩，还是近期跌穿原始上升通道下轨之后的反压线位置，其技术阻力更强。

从本榨季国内糖市开榨以来至今，国内糖市整体还是处于筑底阶段，从无论是国储出库传闻、进口信息、走私糖等等各方各面，包括主产区各项糖业改革，本榨季还是以低位箱体区间运行居多，低位箱体长期化已经成为现实。在全行业陷入亏损泥潭情况下，制糖企业寄希望糖价回升减少更多亏损无可厚非，但也只能认清现状，积极顺价销售。

随着时间的推移，传统春天销售淡季将逐渐过去，对于夏天食糖销售旺季本可以寄予厚望，但本榨季情况较为特殊，各种压力预计更多将体现在下半年。既然今年春季没有出现市场预期中的季节性调整，那么对于夏季糖价季节性回升也需慎重，至少当前尚不宜过于乐观。前期建议经销商提高库存，当前建议顺价积极销售，囤积最好的时间节点早已经失去。

本榨季时间已接近过半，压榨生产已进入后期，但销售过半尚有一定距离。销售依然是本榨季的重点，从当前国内糖市现状来看制糖企业更多追求的应该是减亏幅度，对于盈利已很难有保障。本榨季大体木已成舟，期糖投资者更应该着眼下一个榨季，对于明年取消惩罚性强制关税的影响需要重视。

所以，国内糖市的困境绝不是糖价上涨个几百元就可以消除，不从制度上有所改变很难改善国内糖业的艰难处境，若当前连年亏损的情况没有根本性改善，国产糖业已很难以继续生存下去。像此次两会全国人大代表、中国人民银行南宁中心支行党委书记、行长崔瑜所言：“将糖料蔗收购纳入政策性贷款范畴对政府确定的保护价的实现、国家开展食糖宏观调控具有重要意义”。

除了这些政策性扶持之外，必须认清楚国内糖市高糖料收购价格的特殊性和扶贫的特殊背景，糖市直补需要尽早推出，进口、国储出库、走私应纳入统一监管，否则糖农共同迈入小康社会就会成为空谈。

总之，稳定国内糖价依然是本榨季的主要任务，而不是糖价还能上涨多少元。郑糖指数年线重压短期很难有效逾越，不上则下有再次考验短线小圆弧底箱底是否成立的要求。预计将再次获得有效支撑，中期继续围绕箱顶区域盘整居多，虽然向上不抱有过多期望，下行空间同样十分有效，本榨季合约下行空间基本已被封闭，在这个过程中现货有望继续保持稳定。

作者：冰峰；来源：易晟财富；