糖市早评：受进口成本提升影响国内糖价缓慢上移 中长线可逢低尝试建多仓

 1.基本面分析及价格走势分析

  a、周一，国际糖价高位回落，但受原白糖之间高价差回归影响，与上周五收盘相比，ICE原糖5月合约仅回落0.02美分，收于19.63美分，伦敦白糖5月合约则下跌8.3美元，跌幅1.47%，收于555.4美元。

  伦敦白糖下跌，主要受到当日原油价格下跌影响，纽约原油5月合约周一下跌9.11美元，收于103.49美元，跌幅达到8.09%，布伦特原油6月合约9.98美元，收于106.85美元，跌幅8.54%。相比原油的跌幅，伦糖跌幅较小，主要是因为欧洲因政局不稳导致的供应紧张，而较高的原白糖价差对ICE原糖形成了较强支撑，使其在原油大跌的市场环境下，几乎保持稳定。

  由于国际局势持续紧张，未来糖市存在较高的不确定性，后期巴西中南部压榨进度将成为影响糖价走势的重要因素。目前由于巴西货币持续升值、油价处于较高水平，对于提高巴西国内乙醇收益和需求非常有利，引发市场对于食糖供应的警觉，应重点关注后期巴西生产压榨情况。

  从ICE原糖目前走势看，短线处于强势之中，中长期仍保持在高位区间内震荡，目前已经运行至中长期震荡区间的高位区域，应注意观察在压力位附近的走势变化。

  ICE原糖5月合约日线走势，短线应关注在压力线附近走势变化

  b、郑糖周一补涨上周五原糖上涨行情，主力2205合约最高至5876，收于5849，较前收盘上涨39点，涨幅0.67%，夜盘受原油下跌带动，低开低走，最后收于5824，较日盘回落25个点。

  现货市场受期货上涨带动，报价普遍上调，主产区糖企报价上调30至40元，加工糖报价上调20至70元。从现货市场价格变化后，自形成低点以来，价格呈现缓慢上行之势。在国内疫情影响和需求淡报的市场环境下，现货价格持稳并上移，主要受到国内供应结构的影响，首先是进口成本长时间倒挂，加工糖价格处于较高水平，提升国产糖定价权，其次是国内减产减少了糖企手中资源也降低了压力，增强糖企挺价信心，三是糖企对三季度后消费旺季有较好期待。整体来看，现货价格在向好的方向发展。

  而期货市场上，短期由于受到进口处于高位、淡季需求清淡、交易所仓单处于较高水平、2205合约到期前压力较大等多种因素影响，一直处于震荡徘徊之中，而远期2209合约走势则强于近月合约，形成近弱远强走势。

  受国际市场整体走势影响，国内糖价可能已经处于阶段性位区域，后期有修复内外价差，逐渐上行可能。

  从郑糖2209合约走势看，底部有明显抬升，后期关注5970点前期压力位能否被向上突破。

  郑糖2209合约日线走势

  2.观点及操作策略

  a、郑糖2205合约短线压力5880，支撑5800，2209合约短线压力5970，支撑5880。

  b、操作上建议短线继续以日内交易为主，中长线可尝试逢低买入建立底仓。

  (仅供参考)

  

来源：卧龙岗白糖投资圈；作者：王卫东；