弘证投资—14/15年度全球食糖库存量分析

道琼斯消息  美国农业部（USAD）表示，考虑到巴西糖产量或出现减少，估计2014/15年度全球食糖库存将减少141万吨，是2009/10年度以来全球食糖库存量的首次下降。

早些时候，农业部曾预计2014/15年度全球食糖供给将小幅过剩82.1万吨，消费量的增加不是最主要的原因，更重要的是全球产量或将减少约313万吨，至1.725亿吨。

美国农业部强调，全球糖产量调低，主要考虑到巴西、中国和泰国糖产量将出现减少。

由于主产区遭遇干旱，预计2014/15年度巴西糖产量较前期预测将减少100万吨，至3580万吨的水平。同比减少200万吨。同时，巴西糖产量较前期预测将减少100万吨，至3580万吨的水平，同步减少200万吨。同时，巴西糖厂用于生产食糖的甘蔗平均比例为45%，低于上年同期。2014/15年度迄今为止，巴西中南部地区用于生产食糖的甘蔗比例为43.8%左右。

作为全球第二大食糖出口国，由于干旱导致单产减少，预计新榨季泰国糖产量或减少80万吨，至1020万吨的水平。不过，预计泰国食糖出口量将增加20万吨，至850万吨的水平。

由于国内食糖产量将出现减少，预计中国食糖进口量将增加。同时，预计印尼食糖进口量将达到380万吨。

考虑到需求量的增长，预计印度食糖进口量也将出现增加，五年来印度食糖进口量在100万吨左右。